Инвесторы готовы вложить 1 млрд. руб. в розничный бизнес

Вчера «Коммерсант» поведал, что фонд «Тилтех капитал» запланировал вложить 1 млрд руб. в малую и среднюю продовольственную и непродовольственную розницу и производителей. 

Компании с выручкой в 2019 году до 800 млн руб. могут получить до 60 млн руб. инвестиций в обмен на доли. Более крупные сделки будут обсуждаться индивидуально. По словам представителей фонда, в фокусе — прибыльные и растущие компании по итогам 2019 года. Кроме того, у них должна быть прозрачная отчетность.

Комментарий нашего эксперта в области корпоративных финансов Кудрата Нурматова: 

На российском рынке есть немало фондов Private Equity, рассматривающих варианты инвестирования в компании продуктового и непродуктового ритейла, и в FMCG сектор в целом. Особенностью подхода фонда «Тилтех капитал», судя по статье, является фокусирование на сегменте микро- и малого бизнеса с выручкой до 800 млн. рублей. Из этого вытекает и размер инвестиций, который рассматривает фонд – не более 60 млн. рублей.

Складывающаяся на рынке ситуация действительно открывает новые возможности для инвесторов, заинтересованных в инвестировании в FMCG и ритейл секторы (в особенности если речь идет о продуктовой рознице). Тем не менее, «Тилтех капиталу» будет очень непросто реализовать свою идею, и вот почему:

1. Фонд предполагает с выгодой войти в капитал компаний, которые смогли «адаптироваться к кризисным условиям проекты, которые увидели новые возможности для развития, но не имели достаточного количества ресурсов». В статье несколько аналитиков говорит о получении инвесторами хорошей доходности на вложенные средства в случае вхождения в капитал компаний в текущей рыночной ситуации. В то же время, такого рода игроки будут понимать ценность своей бизнес-модели, и их владельцы не будут готовы привлекать инвестора на невыгодных для себя условиях. Другими словами, оппортунистический подход может не сработать, и вряд ли фонд сможет рассчитывать на дисконт, в особенности с учетом относительно небольших инвестиций.

2. Ограниченный размер инвестиций (до 60 млн. рублей) существенно ограничивает круг потенциальных интересантов на рынке ритейла и FMCG, так как такой размер инвестиций вряд ли поможет реализовать масштабные задачи основателей компаний.

3. В качестве одного из существенных требований фонда указаны требования к прозрачности. Наша практика на рынке показывает, что в том сегменте, на который ориентируются в фонде (компании с выручкой менее 800 млн. рублей) имеются существенные проблемы с прозрачностью.

Тем не менее, мы считаем, в ближайшее время будет расти интерес к этому сектору со стороны инвесторов – как других фондов Private Equity, так и частных инвесторов. Интерес успешных компаний, которые смогли адаптироваться к рыночным изменениям, к привлечению подобных инвесторов тоже понятен. Он не ограничивается только предоставлением финансирования. Многие инвесторы могут быть полезны для компаний и с точки зрения организационного развития, и улучшения эффективности бизнеса. Нередки случаи, когда привлечение внешнего инвестора как «спарринг-партнера» для владельцев компании также улучшает ситуацию с корпоративным управлением в компании.

Мы предлагаем предпринимателям и топ-менеджменту компаний посмотреть нашу пошаговую инструкцию для подготовки компании к привлечению инвестора. Вне зависимости от размеров предполагаемой сделки мы рекомендуем привлечь профессионального консультанта, который сможет провести компанию по пути подготовки компании к привлечению инвестора, а в дальнейшем – и проведет переговоры с инвестором от имени и в интересах компании и ее владельцев. 

Мы предлагаем разделить этот процесс на 2 параллельных процесса – подготовка компании и ведение переговоров. Очень важно, чтобы привлеченный консультант проанализировал бизнес компании и выявил все проблемные точки до того, как будет запущен процесс переговоров с инвестором. Мы имеем большой опыт ведения такого рода проектов и можем быть полезны таким компаниям. После того, как компания готова к привлечению инвестора, и отвечает всем требованиям инвесторов по прозрачности, мы можем помочь в ведении переговоров с инвесторами с целью достижения наилучших условий сделки для владельцев компании. При участии наших коллег юристов и специалистов по налогам мы можем реализовать подобного рода задачи «под ключ».

Вопросы по юридическому сопровождению сделки можно задать Ольге Сницеровой, Руководителю Гражданско-правовой практики Crowe CRS. 

Здесь Вы найдете пошаговую инструкцию для подготовки компании к привлечению инвестора (автор Кудрат Нурматов, Директор, практика организации сделок Crowe CRS). 

Все вопросы по подтверждению отчетности можно задать Виктории Егошиной, Директору в практике аудита Crowe CRS.